近3年正收益概率接近80%,这几位“消费女将”个个不容易!

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所属分类:金融投资
摘要

一直以来,提到A股的热点赛道,大伙应该都会想到:医药、消费、科技等等,而如果说A股那个赛道最“长牛”,相信很多人第一都会想到“消费”。然而,在疫情的影响下,今年3月份消费增速降低3.5%,自2020年8月以来出现初次负增长。在这种状况下

一直以来,提到A股的热点赛道,大伙应该都会想到:医药、消费、科技等等,而如果说A股那个赛道最“长牛”,相信很多人第一都会想到“消费”。

然而,在疫情的影响下,今年3月份消费增速降低3.5%,自2020年8月以来出现初次负增长。在这种状况下,发改委表示,将推进颁布进一步释放消费潜力、促进消费持续恢复的政策文件,努力稳定目前消费,综合施策释放消费潜力。

譬如说:在五一期间,深圳为了促进消费,便发放了一亿的消费补贴,可以说是实实在在的真金白银营销费了。在这样政策下,4月份消费增速虽仍有所承压,但相较之前已经有所修复,相信二季度消费总体修复亦是可期。

而现在A股权益类基金经理中,被标上“消费”标签的基金经理并不少,比如:广发基金李琛、景顺长城基金刘彦春、鹏华基金王宗合、易方达基金萧楠、华夏基金黄文倩、交银基金韩威俊、汇添富基金胡昕炜、嘉实基金谭丽、富国基金王园园。

在这之中有数位女人基金经理,除去嘉实基金谭丽之前有介绍过,仍有广发基金李琛、华夏基金黄文倩、富国基金王园园,而今天主要介绍的便是,这几位巾帼不让须眉的女人基金经理。

『追求长胜的资深投资人——李琛 』

广发基金的李琛有着近15年的基金管理经验,有着多次穿越牛熊的历程,经受过多次市场考验,在公募基金整个行业中都是资历最深的一批人。

投资理念

➱在这十多年的投资生涯中,李琛一直坚持着价值投资思维,将消费作为长跑赛道的同时,还将在消费范围中沉淀出来的办法论,应用到更多的行业,并从中捕捉到优质企业的投资机会。

在投资风格上李琛偏向均衡成长风格,所以其在投资中很重视风险与估值,也是因此她的组合会分为两类公司:核心仓位是估值适当的出色长胜公司,卫星仓位是看得清进步前景的新兴成长公司。通过配置好赛道的企业,可以让我的组合愈加与时俱进,更好地反映经济和社会的进步方向。

基金持仓

➱以广发消费品甄选混合为例,这只基金在偏向消费的同时,覆盖了消费赛道的大多数细分行业,不只食品饮料中的贵州茅台、伊利股份、泸州老窖,对于纺织服装、家电、轻工制造也都各有布局。

而作为一个追求长胜的资深基金经理,李琛在广发消费品甄选混合中个股的持仓周期都会比较长,每次持仓通知中重仓股的变换基本都在一到三个以内,而像贵州茅台等消费龙头企业更是自从2019年便持有到今天。

基金营业额

➱而在这种理念下,这只基金的自2016年到今天的六个完整的年度中,有四年都是正增长,2019年和2020年的年度涨幅更是达到了44.35%、59.06%,且近三年的波动率更是只有21.06%。

『核心价值发现者——黄文倩 』

同样是消费板块的投资女将,黄文倩亦是有着6年多基金管理经验与穿越牛熊的投资历程。

投资理念

➱对于家用电器行业研究出身的黄文倩来讲,消费板块可以说是极为善于的板块之一了。而作为自下而上甄选个股的选手,黄文倩在选股时偏好龙头,看重企业的预期与水平的同时从行业的空间和增速、商业模式、角逐格局、公司治理四个维度进行选股。

基金持仓

➱在这种历程下,她管理时间最长的华夏消费升级A的持仓中,家电与食品饮料便都有不低的持仓,诸如五粮液、贵州茅台、格力电器、海尔智家等企业都可以说是其持仓中的“钉子户”。

在持仓周期上,黄文倩与李琛相似,有着非常好的持股定力,严格根据三年复合回报率来动态调整仓位,每期持仓变化较低的同时,贵州茅台,五粮液这种的消费龙头亦都是长期持有。

基金营业额

➱同样的,华夏消费升级A在2019年与2020年年度涨幅亦是分别达到了44.38%与71.94%,都在相同种类基金的前20%上下。而且在近三年的数据剖析中,在近三年任意时间买入这只基金且持有一年以上的投资者的盈利概率高达79.39%。

不过,虽然在涨幅上华夏消费升级A要优于李琛的广发消费品甄选混合,但与后者相比其近三年来的波动率为23.15%,在波动上便又略显劣势。

『大消费女神——王园园』

在今天介绍的三人之中,王园园基金管理年限,可以说是最短的,不过有志不在年高。虽然王园园的基金管理经验不足五年,但这几年中,其基金管理规模增长飞速,现在基金管理规模已达204.63亿。

投资办法论

➱在具体的投资框架上,其以研究出发、自下而上的甄选个股。而其中核心便是优选行业、甄选个股、深度研究、动态调整。同时,王园园觉得,假如找到一个好的行业,具备最好的成长性和商业模式,那样对于投资来讲就会事半功倍。所以在其投资框架中,优选行业更是被其放在了第一位。

作为一名深研大消费范围的基金经理,王园园的偏好行业自然是在消费范围。而在个股选择上,王园园很坚信深度研究是可以创造价值的,泛泛的研究,是没方法创造超额价值的,且好的行业在商业模式上,是很容易产生现金流的,而且里面的龙头公司可以和时间做朋友。

基金持仓

➱所以在其管理时间最长的富国消费主题混合前十大持仓均是伊利股份、青岛啤酒、五粮液、泸州老窖、贵州茅台等消费行业的龙头企业,而且行业集中度相对较高。

基金营业额

➱而在这种投资理念下,这只基金在王园园管理的这几年内,除2018年以外皆为正收益,而在行情较好的2019年与2020年年度涨幅亦是分别达到74.29%、80.57%,数倍于同期的相同种类平均水平与沪深300。

而在基金规模上,自其接手后的2017年的4亿多,到今天已经扩张到40.68亿。而年初市场波动较大、赎回较多的时期,很多基金的规模都有不小的波动,而这只基金的规模却并没较大的降低,波动仅有-0.39%,可以说是深受基民相信了。

一直以来,消费都是A股的长牛赛道,即便这几年在疫情等原因的影响下,过去的“牛股摇篮”略显颓势。不过乌云之上有晴空,当下国内经济增长的潜力并没发生变化,且无论是疫情还是其他,终将会被战胜,相信在政策的支持下,消费板块会亦是会有是他的晴天。返回搜狐,查询更多