原油、燃料油、沥青、PTA、乙二醇晨会纪要2022.05.20

  • 原油、燃料油、沥青、PTA、乙二醇晨会纪要2022.05.20已关闭评论
  • 1 次浏览
  • A+
所属分类:实时资讯
摘要

本文来自 光大期货研究所晨会纪要20220520原油:多原因影响下,油价反复震动1、周四油价V型反转,其中WTI 6月合约收盘上涨2.62USD至112.21USD/桶,涨幅为2.39%。布伦特7月合约收盘上涨2.93USD至112.04U

本文来自 光大期货研究所

晨会纪要20220520

原油:多原因影响下,油价反复震动

1、周四油价V型反转,其中WTI 6月合约收盘上涨2.62USD至112.21USD/桶,涨幅为2.39%。布伦特7月合约收盘上涨2.93USD至112.04USD/桶,涨幅为2.69%。SC2207以702.5元/桶收盘,上涨7.9元/桶,涨幅为1.14%。周度油价震动收跌,WTI主力合约换月至2207。

2、与预期不一样的是,美国开始建议对俄罗斯石油征收关税可以替代对油价进行限制。欧盟委员会公布计划,到2027年结束对俄罗斯天然气、石油和煤炭的依靠,欧盟委员会官方网站显示,欧盟约45%的煤炭进口、45%的天然气进口和约25% 的石油进口依靠俄罗斯,需要各国修订计划,将更多疫情恢复资金用于退出俄罗斯天然气,欧盟将动员近3000亿欧元退出俄罗斯能源,约720亿欧元的捐款和2250亿欧元的贷款,这类投资包含1130亿欧元用于可再生能源和氢气基础设施、290亿欧元用于电网、560亿欧元用于节能和热泵、100亿欧元用于液化天然气和天然气;到2030年投资15-20亿欧元用于石油 。欧盟对俄罗斯能源制裁计划变成一场持久战。大家觉得对原油的量上的影响将大于价的制约。不过也给俄罗斯短期的产量带来恢复的窗口期,即供给的短缺没预期的紧急。

3、假如俄罗斯石油遭到禁运,石油提供和生产或许会中断。俄副总理诺表示,俄罗斯能源行业没陷入危机,但确实遭到了冲击;假如欧盟拒绝进口俄罗斯石油,世界市场只不过会发生重新分配,俄方将把石油运往向欧洲提供材料的地方;俄罗斯石油产量迄今已降低7%。禁令后欧洲缺少较重的含硫原油,很多欧洲炼油厂被设计为使用Urals策略运行,较轻的粗板更快地饱和其原油蒸馏装置的架空容量,原油离别成石脑油而不产生足够的柴油,因而致使现在市场上柴油的裂解价差大幅走高。

4、提供端再生变化,美国政府已经授权美国与欧洲的石油公司,重新启动在委内瑞拉的业务。美国政府当天允许美国雪佛龙石油公司与委内瑞拉方面就将来在委经营活动展开谈判。美国也将允许在委仍有业务的欧洲石油公司向欧洲出口委石油。

5、因而市场买卖逻辑切换至需要侧,EIA上周美国商业原油库存降低,汽油库存连续七周降低,而馏分油库存增加。美国能源信息署数据显示,截止5月13日当周,美国原油库存总量9.58804亿桶,比前一直降低840.4万桶;其中美国商业原油库存量4.2082亿桶,比前一周降低339万桶;美国汽油库存总量2.20189亿桶,比前一周降低478万桶;馏分油库存量为1.05264亿桶,比前一周增长124万桶。原油库存比去年同期低13%;比过去五年同期低14%;汽油库存比去年同期低6%;比过去五年同期低8%;馏份油库存比去年同期低20%,比过去五年同期低22%。关注后续中国疫情防控放松后需要的边际恢复整体状况,油价仍以震动步伐运行。

燃料油:新加坡高硫市场显著走弱

1、提供方面,伴随高硫燃料油提供增加,而低硫燃料油提供仍然紧张,高硫和低硫燃料油市场走势分化。新加坡早些时候发生污染问题后提供紧张的缓解、中东提供上升,与俄罗斯流向东半球的货物量的增加致使新加坡高硫380现货铁水跌至负值。截至5月18日当周,新加坡燃料油库存录得1876.7万桶,环比前一周增加131.1万桶(7.51%);富查伊拉燃料油库存录得1034.2万桶,环比前一周降低72.5万桶(6.55%)。

2、需要方面,4月新加坡船用燃料销量仅374万吨,环比降低0.79%,同比降低12.13%。至此,新加坡已经连续3个月单月销量低于400万吨。其中,低硫船用燃料销售量为247.7万吨,环比增长3.3%。高硫船用燃料销售量为94.1万吨,环比降低13.5%。MGO销售量为32.2万吨,环比上涨14.38%。新加坡4月船用燃料销售量降低主要在于市场对高硫燃料污染事件的担心,与高低硫船用燃料的持续提供紧张影响。5月来看,市场需要维持稳定,船东询价增加,且船用燃料提供略有改变,预计5月新加坡船用燃料油整体销售量或稳中上行。

3、整体来看,最近新加坡燃料油市场提供紧张的状况或有所缓解。不过在需要支撑下,预计大幅下行空间有限。

沥青:库存继续去化,短期保持偏强

1、提供方面,依据百川资讯最新数据,本周国内沥青厂装置总开工率为24.13%,环比降低1.13%;总库存水平为39.55%,环比降低1.12%;理论盈利-639元/吨,环比降低223元。现在焦化料价格高于沥青,且资源紧缺,部分地炼仍以生产焦化料为主。受国内成品油需要不佳影响,炼厂开工负荷保持低位,库存继续去化。

2、需要方面,南方区域受疫情及阴雨天气影响,刚需未有明显增加,中下游用户进货积极性不高。

3、整体来看,本周国内主力炼厂沥青资源提供量偏紧,加之本钱高位支持,部分区域沥青价格上调。除此之外,受美国或放开对委内瑞拉制裁的消息影响,马瑞油流向美国进货渠道增加,沥青的潜在本钱支撑或有望变强。不过应该注意的是,目前的绝对价格偏高,下游投机性意愿不强。重点仍需关注后期终端需要改变状况。

PTA&MEG:供需改变力度有限,价格冲高回落

1、本周PTA均价6776元/吨,涨4.0%;MEG均价4989元/吨,涨2.2%。

2、本周PTA装置基本无变化,个别装置小幅提负,至周四负荷为75.3%。周内PX价格延续上涨,截至5月19日,亚洲PX市场收盘价在1273USD/吨CFR中国,较上周同期涨幅为0.63%。PXN走强至390USD/吨左右。TA供需改变程度有限,周四PTA加工费在211元/吨。

3、截至5月19日,国内乙二醇整体开工负荷在56.54%(较上期降低2.15%),其中煤制乙二醇开工负荷在46.67%(较上期降低8.55%)。

4、本周聚酯有装置检修或减产,但同期也有装置陆续开启或负荷提高,截至本周四聚酯负荷在81.4%。周内江浙终端开机率下滑,加弹综合开工降低至75%,织机综合开工降低至59%,印染综合开工降低至67%。在本钱大幅走高的状况下,终端备货心态较为小心,以刚需跟进为主。订单状况依然偏弱,在材料价格大涨的状况下织机效益状况偏差,坯布库存高位持续。

5、PTA来看,一方面PTA加工费偏低,其次产业链由上而下的价格上涨传导受阻,终端需要负反馈仍在,短期PTA供需偏累库使得价格上行动能有限,PTA绝对价格涨跌仍受本钱牵制。MEG来看,目前提供端负荷不高,在外盘装置重启推迟之下后续进口提供保持低位。但需要恢复依然有待察看,港口库存延续小幅累库,短期乙二醇宽幅整理为主。

免责声明

本报告的信息均源自公开资料,我公司对这类信息的准确性、靠谱性和完整性不作任何保证,也不保证所包括的信息和建议不会发生任何变更。大家已力求报告内容的客观、公正,但文中的看法、结论和建议仅供参考,并不构成任何具体商品、业务的推广与有关品种的操作依据和建议,投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏,与本公司和作者无关。